Investor Woche: SpaceX vor IPO, OpenAI erhält 122 Mrd. USD, Tesla und Nike enttäuschen, Algo Grande bohrt bei Adelita 57 m mit über 1,8 % CuEq
SpaceX stellt einen IPO-Antrag, OpenAI beschafft sich weitere 122 Mrd. USD, Amazon prüft die Übernahme von Globalstar und Intel kauft sein Werk in Irland zurück. Tesla und Nike enttäuschen, Blue Owl sieht sich hohen Auszahlungsanfragen gegenüber und Algo Grande Copper überzeugt mit starken Bohrergebnissen bei Adelita. Barton Gold befindet sich in der Korrektur, Masco scheint niedrig bewertet.
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Marktentwicklung
Der S&P 500 legt in der Karwoche um fast 200 Punkte zu, der NASDAQ-100 um mehr als 700 Punkte, der DAX um 550 Punkte: Vor allem in der zweiten Hälfte der kurzen Woche ging es aufwärts, obwohl Ölpreis und Unsicherheit im Hinblick auf den weiteren Kriegsverlauf hoch bleiben. Der Goldpreis kommt nach deutlichen Verlusten zurück und notiert knapp unter 4.700 USD, der EUR/USD notiert unter 1,16.
Top Meldungen
Tesla enttäuscht mit Verkaufszahlen
Tesla (ISIN: US88160R1014, WKN: US88160R1014) lieferte im ersten Quartal 358.023 Fahrzeuge aus, das sind 14,4 % weniger als noch im Schlussquartal 2025. Analysten hatten im Durchschnitt mit 368.903 Fahrzeugen gerechnet. Verglichen mit dem Vorjahr legten die Verkäufe jedoch um 6,3 % zu. Der Autobauer hatte das Model Y 2025 stark überarbeitet sowie zwei günstigere Einstiegsvarianten des Model 3 und des Model Y, aber kein gänzlich neues Modell eingeführt.
Amazon prüft Übernahme von Globalstar
Amazon (ISIN: US0231351067, WKN: 906866) legt im Wettstreit mit Starlink nach: Laut FT plant der Versandriese die Übernahme des Satellitenbetreibers Globalstar (ISIN: US3789735079, WKN: A40Z0V). Dieser ist an der Börse mit knapp 10 Mrd. USD bewertet, 20 % der Anteile befinden sich im Besitz von Apple (ISIN: US0378331005, WKN: 865985).
SpaceX stellt IPO-Antrag
SpaceX hat laut Insidern einen vertraulichen IPO-Antrag bei der US-Wertpapieraufsicht SEC gestellt. Der Gang aufs Parkett könnte bereits im Juni erfolgen. Im Raum steht eine Bewertung von bis zu 1,75 Billionen USD. Geplant sind offenbar Einnahmen in Höhe von 75 Mrd. USD und eine mehrere Aktienklassen umfassende Struktur.
OpenAI schließt 122 Mrd. USD Finanzierungsrunde ab
OpenAI hat eine 122 Mrd. USD schwere Finanzierungsrunde abgeschlossen, an der erstmals auch Privatanleger beteiligt waren und die das Unternehmen mit 852 Mrd. USD bewertet. Zu den größten Geldgebern zählen Amazon, NVIDIA (ISIN: US67066G1040, WKN: 918422) und Softbank (ISIN: JP3436100006, WKN: 891624). Ein Teil der Investition von Amazon ist daran geknüpft, dass es entweder zum IPO kommt oder OpenAI eine allgemeine künstliche Intelligenz (AGI) erschafft.
Intel kauft Werk in Irland zurück
Vor zwei Jahren verkaufte Intel (ISIN: US4581401001, WKN: 855681) 49 % seines Fab 32 Werks in Irland an den Finanzinvestor Apollo. Nun die Kehrtwende: Die Anteile werden für 14,2 Mrd. USD zurückgekauft, 3 Mrd. USD mehr als Apollo bezahlt hatte. Der Verkauf war auch vor dem Hintergrund einer hohen Verschuldung erfolgt. Der Rückkauf soll mit Barreserven, aber auch neuen Verbindlichkeiten in Höhe von 6,5 Mrd. USD finanziert werden.
Nike kürzt Prognose
Nike (ISIN: US6541061031, WKN: 866993) warnt vor Risiken durch den Iran-Krieg und steigende Ölpreise - und rechnet mit Umsatzrückgängen im Quartal und Gesamtjahr im Bereich von jeweils etwa 2-4 %. Analysten hatten mit Zuwächsen gerechnet, was den deutlichen Kursrückgang nach der Meldung erklärt.
Algo Grande Copper bohrt bei Adelita 57 Meter mit über 1,8 CuEq
Algo Grande Copper (ISIN: CA0156071049, WKN: A41UK1) gab die Analyseergebnisse der verbleibenden drei Bohrlöcher seines ersten Phase-I-Bohrprogramms am Cerro Grande Skarn-Zielgebiet innerhalb des Adelita-Projekts im mexikanischen Sonora bekannt. Bohrloch AG_GC_003 durchteufte eine breite Zone starker Kupfer-Gold-Silber-Mineralisierung, darunter 18,2 m @ 1,8 % CuEq (1,2 % Cu, 28,2 g/t Ag, 0,7 g/t Au), darunter 3,5 m @ 3,9 % CuEq (2,4 % Cu, 61,1 g/t Ag, 1,8 g/t Au). Die Bohrungen zeigten eine kontinuierliche Cu-Au-Ag-Mineralisierung mit 57 m über 1,8 % CuEq zwischen mehreren Intervallen, was ein vertikal gestapeltes hochgradiges Skarnsystem bestätigt.
Enrico Gay, CEO von Algo Grande Copper, kommentierte: "Diese Ergebnisse bestätigen unsere These, dass das Cerro-Grande-Skarn-System das Potenzial besitzt, sich zu einem großen, hochgradigen Skarn-System zu entwickeln. Die Identifizierung mehrerer übereinanderliegender Skarn-Horizonte, kombiniert mit einer ausgeprägten Metallzonierung und Molybdän-Prägung, bestärkt unsere Annahme, dass wir in einem großflächigen Porphyr-Skarn-System operieren."
Blue Owl-Kunden wollen 5,4 Mrd. USD zurück
Die Private-Credit-Investmentfirma Blue Owl Capital (ISIN: US69121K1043, WKN: A2PPPV) erhielt im ersten Quartal Rücknahmeanträge von Kunden im Wert von 5,4 Mrd. USD. Die Anträge erreichten 40,7 % des Fondsvolumens des Technologiekreditfonds Blue Owl Technology Income und 21,9 % des Volumens des Blue Owl Credit Income Fonds. Blue Owl teilte mit, die Auszahlungen in beiden Fällen auf 5 % begrenzt zu haben.
Unter der Lupe
Masco
Masco (ISIN: US5745991068, WKN: 856632) aus dem US-Bundesstaat Michigan entwickelt, produziert und vertreibt Markenprodukte für Hausrenovierung und Bauwesen. Das Sortiment umfasst Sanitärprodukte von Armaturen bis Waschbecken mit den Marken Delta und Hansgrohe, sowie Farben, Grundierungen, Spezialbeschichtungen, Beizen und Imprägniermittel mit den Marken Behr und Kilz.
Warum ist ein Unternehmen mit Bezug zu Immobilien angesichts der Schwäche des US-Immobilienmarktes überhaupt einen Blick wert? Ausgaben für Reparaturen und Modernisierungen sowie, in deutlich geringerem Maße, für den Neubau von Wohnhäusern sind wesentliche Umsatztreiber für Masco.
"Wir gehen davon aus, dass der Markt für Renovierung und Modernisierung von mehreren langfristigen, strukturellen Faktoren profitieren wird, die mit dem alternden Wohnungsbestand und der zunehmenden Akzeptanz von Smart-Home- und energieeffizienten Produkten und Lösungen zusammenhängen", skizzierte Morningstar-Analyst Nicolas Owens die Rahmenbedingungen für die kommenden Jahre.
Sobald das Verbrauchervertrauen hinreichend stabil sei, werde Masco "dauerhaft ein Umsatzwachstum im mittleren einstelligen Prozentbereich und eine operative Marge im hohen zweistelligen Bereich" einfahren. Dies werde durch das starke Markenportfolio mit Preissetzungsmacht gestützt.
Der Kurs hat vom Hoch bei 84 USD im September 2024 aus gesehen um rund 30 % nachgegeben und notiert aktuell bei 59 USD. Das Kurs/Cashflow-Verhältnis liegt aktuell bei 11,31, das zukunftsgerichtete KGV bei 14,14. Die Dividendenrendite liegt bei 2,2 %. Mascot bietet allerdings zusätzlich eine Rückkaufrendite von 4,74 %.
Morningstar setzt den fairen Wert bei 88 USD an. "Dies entspricht dem 21-Fachen unseres geschätzten bereinigten Gewinns je Aktie für 2026 und einem erwarteten Unternehmenswert/EBITDA-Verhältnis von 13", schrieb Analyst Nicolas Owens Anfang April in einem Bericht.
Damit ist Morningstar etwas optimistischer als andere Beobachter. Die durch das Wall Street Journal befragten Analysten jedenfalls sehen das Kursziel im Median bei 79 USD. Es gibt sieben Kaufempfehlungen eine mehr als vor einem Monat (bei 1x overweight, 14x hold und 2x underweight).
Die Wall Street rechnet mit anziehenden Gewinnen: Von 4,20 USD pro Aktie in diesem Jahr auf 4,61 USD im kommenden Jahr und 5,07 USD im Jahr 2028.
Chart der Woche
Barton Gold: Angehender Aussie-Goldproduzent am Ende der Korrektur?
Die Aktie von Barton Gold (ISIN: AU0000153215, WKN: A3DJY0) hat seit dem Hoch im Januar rund ein Drittel ihres Wertes verloren. Zwischenzeitlich lag der Kurs jedoch noch deutlich niedriger: Aus technischer Sicht gibt es Anzeichen für einen Boden in der laufenden Konsolidierungsphase.
Die fundamentale Story des australischen Unternehmens jedenfalls ist intakt. In Südaustralien, rund 130 km westlich von Port Augusta auf der Eyre-Halbinsel, hält Barton Gold mehrere zusammenhängende Liegenschaften innerhalb einer historisch bedeutenden Goldregion. Das Gebiet umfasst zahlreiche bekannte Lagerstätten und stillgelegte Minen und gilt als eines der aussichtsreichsten Explorationsgebiete Südaustraliens.
Mindestens 2,25 Mio. Unzen Gold warten darauf, in Produktion gebracht zu werden, eine definitive Machbarkeitsstudie (DFS) ist bereits auf dem Weg.
Das Konzept der DFS sieht vor, zunächst einen 3- bis 4-jährigen "Basis"-Betrieb in Phase 1 anzustreben, bei dem ausschließlich historische, hochgradige Abraumhalden sowie begrenzte, oberflächennahe Materialien genutzt werden.
Zum Portfolio gehört zudem ein bedeutendes, unerschlossenes Goldvorkommen mit einer großvolumigen, oberflächennahen Goldmineralisierung. Beide Assets zusammen bilden das Rückgrat der langfristigen Wachstumsstrategie.
Zu den spektakulärsten Meldungen des Unternehmens aus den letzten Jahren gehört eine Silber-Entdeckung im März 2025: Im besten Abschnitt wurden bis zu 83,6 Gramm Gold und 17.600 Gramm Silber pro Tonne gemessen.
Bereits 2026 soll die Produktion mit 20-30.000 Unzen Gold pro Jahr starten. Künftig sind dann 125-150.000 Unzen jährlich geplant. Die Marktkapitalisierung von aktuell gut 126 Mio. EUR scheint vor diesem Hintergrund eine eher niedrige Bewertung darzustellen.
Fun Fact
Baked Beans Index steigt in Rezession an
Die besten Konjunkturindikatoren finden sich oft im Supermarktregal. So auch gebackene Bohnen: Steigt die Nachfrage nach diesen an, handelt es sich um ein klares Signal für eine Rezession. 2009 jedenfalls stiegen die Preise für gebackene Bohnen in Großbritannien um 23 %, weil die Verbraucher angesichts der Finanzkrise ihre Ausgaben drückten. Ein Umsatzrückgang zeigt dagegen an, dass Verbraucher sich teurere, frische Alternativen leisten können und spricht damit für einen Aufschwung.
