Studiendarlehen, Hypotheken, KreditkartenDas US-Schuldenproblem betrifft nicht nur den Staat

Die US-Staatsverschuldung wird in vielerlei Kontext derzeit häufig zitiert. Doch das Schuldenproblem des Landes geht weiter. Auch bei Studentendarlehen, Kreditkarten, Krediten und gewerblichen Immobilienfinanzierungen wachsen die Risiken.

So ist etwa der Anteil der Studienkredite, der sich mindestens 30 Tage im Verzug befindet, laut Daten der New York Fed im vierten Quartal 2025 auf 16,4 % gestiegen. Damit wurde der bisherige Höchststand aus dem Jahr 2013 um 4,8 Prozentpunkte übertroffen. Der starke Anstieg ist auf das Ende der Entlastungsphase für Studentenkredite im vierten Quartal 2024 zurückzuführen. Seitdem sind säumige Zahler wieder in den Statistiken enthalten.

Anteil überfälliger Schuldner steigt auf 4,8 %

Andere Daten der New York Fed zeigen, dass Verschuldung nicht nur unter (ehemaligen) Studenten ein weit verbreitetes Problem ist. Demnach stieg die Verschuldung privater Haushalte in den USA, die in irgendeiner Form überfällig ist, auf 4,8 % - den höchsten Stand seit 2017.

Finanzieller Stress breitet sich über die unteren Einkommensklassen hinaus bis weit in die Mittelschicht aus. Die National Foundation for Credit Counseling (NFCC), eine gemeinnützige Finanzberatungsorganisation, die unter anderem Kredit- und Schuldenberatung sowie Insolvenzberatung anbietet, berichtet, dass ihre Klienten im Durchschnitt rund 70.000 USD im Jahr verdienen.

Besucher von Schuldenberatungsstellen haben im Durchschnitt unbesicherte Schulden in Höhe von 35.000 USD, was der Hälfte des durchschnittlichen Einkommens der Klienten entspricht. Vor der Corona-Pandemie verdienten die durchschnittlichen Klienten etwa 40.000 USD im Jahr und litten unter Schulden in Höhe von 10.000 USD.Der Anteil der Schulden am Jahreseinkommen ist also deutlich gestiegen.

"Wir erleben eine beunruhigende Verlagerung von freiwilligen Krediten hin zu Überlebenskrediten", sagte Mike Croxson, Geschäftsführer der NFCC. Er verweist auf die steigende Zahl von Zahlungsausfällen bei bestehenden Beratungsklienten. Diese seien besonders besorgniserregend, da diese Kreditnehmer bereits mit strukturierten Rückzahlungsplänen mit festen monatlichen Zahlungen seien.

Kreditkarte, Autokredite, Hypotheken: US-Haushalte im Verzug

Auch der Blick auf andere Bereiche zeigt einen deutlichen Anstieg der problematischen Verschuldung. So lag der Anteil der Kreditkarten-Schuldner mit einem mindestens 30 Tage andauernden Verzug im vierten Quartal bei 8,69 %. Auf dem Höhepunkt der Finanzkrise waren es 13,78 %. Der Anteil der überfälligen Autokredite ist auf 7,7 % gestiegen. Hier lag der Spitzenwert in der Finanzkrise bei 10,85 %. Und auch Hypotheken-Schuldner geraten nach langen Jahren des Rückgangs wieder häufiger in Schwierigkeiten. Zuletzt waren 3,85 % der Verträge mindestens 30 Tage im Verzug. Dies ist der höchste Wert seit dem vierten Quartal 2015.

Ein weiteres Problemfeld ist der Markt für gewerbliche Immobilienkredite. Die Ausfallquote für Bürokredite, die über hypothekenbesicherte Wertpapiere besichert sind, erreichte laut Daten des Immobilienfinanzierungsspezialisten Trepp im Januar mit 12,34 % einen Rekordwert - den höchsten Stand seit Beginn der Aufzeichnungen im Jahr 2000.

Laut einem Bericht von Morningstar DBRS vom Januar werden mehr als die Hälfte der rund 100 Mrd. USD an gewerblichen Immobilienkrediten, die in Wertpapieren gebündelt sind und in diesem Jahr fällig werden, voraussichtlich nicht zurückgezahlt. Demgegenüber steht eine Rückzahlungsquote von etwa 75 % in den Jahren 2024 und 2025 und von über 80 % im Jahr 2023.

Viele der Kredite werden durch die Darlehensgeber verlängert oder angepasst. Doch einer wachsenden Zahl von Kreditnehmern drohen Zwangsversteigerungen und Liquidationen.

Laut Trepp sind mittlerweile CMBS-Kredite im Wert von fast 25 Mrd. USD überfällig, ohne zurückgezahlt, liquidiert oder formell verlängert worden zu sein. "Das letzte Mal, dass wir ein so hohes Volumen (...) gesehen haben, war in der ersten Hälfte des Jahres 2013", sagt Stephen Buschbom, Leiter der Abteilung für angewandte Forschung und Analytik bei dem in New ansässigen Unternehmen.