Pure Play Rare Earths: Sprott legt Seltenerd-ETF ohne China auf
Die Aktien im Fondsportfolio lesen sich wie das Who-is-Who der westlichen Lieferketten für Seltene Erden. Der Pure-Play-ETF investiert ausschließlich in Unternehmen außerhalb Chinas. In Europa bezieht sich der ETF auf eine andere Indexvariante.
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Der neue ETF des auf Rohstoffe spezialisierten Vermögensverwalters Sprott investiert ausschließlich in Aktien von Unternehmen außerhalb Chinas, die vom wachsenden Stellenwert der Lieferkettensicherheit als nationale Priorität profitieren können. Der Fonds soll die Wertschöpfungskette der Seltene-Erden-Branche abbilden – einschließlich Abbau, Trennung, Raffination oder Produktion Seltener Erden.
Pure-Play-Seltene-Erden-ETF
Sprott betont, es handle sich um einen Pure-Play-ETF für Seltene Erden. Die Unternehmen im Portfolio erzielen den Großteil ihrer Umsätze aus dem Abbau, der Trennung, der Raffination oder der Produktion Seltener Erden.
Seltene Erden gelten als entscheidend für globale Verteidigungssysteme, Energie und Elektrifizierung, KI und Rechenzentren, Halbleiter, Robotik, Elektrofahrzeuge und fortschrittliche Technologien. Aus geostrategischer Sicht besteht dasselbe Problem wie auch bei anderen Rohstoffen: China dominiert den Weltmarkt weitreichend. Westliche Abnehmer müssen jederzeit befürchten, durch Peking erlassene Exportrestriktionen zum Opfer zu fallen.
Chinas Dominanz löst Gegenreaktion aus
Die Aktien im Portfolio des Rare-Earths-ex-China-ETFs könnten zu den Gewinnern der Reaktion auf diese Unwucht gehören. "Chinas Dominanz und frühere Exportkontrollen haben Seltene Erden zu einer nationalen Sicherheitspriorität gemacht. Das treibt Investitionen außerhalb Chinas, Allianzen bei kritischen Rohstoffen und die Finanzierung strategischer Vorräte in Industrieländern an", erläutert Sprott. Tatsächlich steht China für 69 % der Rohstoffgewinnung, 91 % der Raffinerieleistung und 94 % der Magnetproduktion.
Das spezielle Thema Seltene Erden mit einem ebenso speziellen Pure-Play-ETF abbilden: In der Theorie klingt das Angebot von Sprott gut. Ein Blick ins Portfolio sorgt jedoch für rasche Ernüchterung. Wer sich im Sektor auskennt, findet zwar sehr viele bekannte Namen vor. Doch die Gewichtung ist alles andere als ausgewogen.
Stand Ende Juni entfielen jeweils rund 20 % des ETF-Portfolios auf Lynas Rare Earths und MP Materials. Werden Neo Performance Materials und USA Rare Earth hinzugezählt, entfallen 50 % des 41 Aktien umfassenden Portfolios auf lediglich vier Titel. Umgekehrt gab es 22 Titel mit einem Gewicht von unter 1 %, sechs Titel gar mit einem Gewicht von unter 0,1 %.
UCITS Seltene-Erden-ETF in der Capped-Variante
Gut für europäische Anleger, dass die hiesige Variante denselben Index in der Capped-Variante abbildet, die das Gewicht einzelner Aktien im Portfolio begrenzt. Lynas und MP Materials kommen hier auf jeweils knapp 15 % (Stand Ende September). An der winzigen Gewichtung vieler anderer Titel ändert das jedoch wenig.
Anleger sollten berücksichtigen, dass ein Großteil des Portfolios auf die USA, Australien und Kanada entfällt – Länder, die Seltenerdunternehmen derzeit politisch unterstützen, was in einigen Fällen deutliche Kursgewinne ausgelöst hat. Politische Unterstützung währt möglicherweise nicht ewig.
Ansonsten gilt: Wer das Thema Seltene Erden im Depot bespielen und dabei nicht auf Einzeltitel setzen möchte, findet mit dem Pure-Play-ETF von Sprott eine akzeptable Lösung, deren Erfolg letztlich am Aufbau westlicher Lieferketten hängt. Mehr als eine Beimischung sollte der Fonds naturgemäß nicht sein.
Abschließend einige Detailinformationen. Der ETF wurde im April zugelassen, im Februar folgte der europäische Zwilling: Der HANetf Sprott Rare Earths ex-China UCITS ETF ISIN IE0009D15VO0 WKN A42HZ2 wird unter anderem über Xetra gehandelt. Das Fondsvermögen startete diesseits des Atlantiks mit wenigen hunderttausend EUR. Das US-Pendant brachte es Stand Ende Juni auf knapp 56 Mio. USD. Die TER liegt bei 0,65 %.
Abgebildet wird in der UCITS-Variante der Nasdaq Sprott Rare Earths Ex-China Index (NSREXCU). Der Fonds repliziert physisch und thesauriert Erträge. Basiswährung ist USD.
