Die besten Rohstoff-ETFs 2025

Megatrend Rohstoffe: Die Knappheit wird akut

Viele Rohstoffe werden knapp. Dazu gehört etwa Kupfer, das bereits seit Jahrtausenden durch Menschen verwendet wird - und dessen Bedeutung im Zuge der weitreichenden Elektrifizierung noch einmal zunimmt. Goldman Sachs, Trafigura, Glencore: Fast alle relevanten Akteure auf dem Markt rechnen mit deutlich steigenden Preisen. Bis 2050 könnte die Nachfrage um 70 % auf 50 Millionen Tonnen steigen. Die Angebotslücke scheint vorprogrammiert: Es gibt nach einer langen Phase der Unterexploration zu wenige neue Projekte – und die wenigen neu eröffnenden Minen müssen mit niedrigen Erzgehalten operieren.

Auf dem Lithiummarkt drohen trotz des zwischenzeitliche Preisrückgangs ebenfalls Engpässe. Die IEA rechnet damit, dass die globale Nachfrage bis 2030 auf 531 kt und bis 2040 auf 1.326 kt anziehen wird. Zum Vergleich: 2023 lag die Nachfrage noch bei 165 kt. Trotz einiger großer neuer Projekte wird das Angebot absehbar knapp.

Auch bei den Edelmetallen deuten sich Engpässe an. So wird etwa Silber bei Fertigung von Solarzellen bald eine größere Rolle spielen, wodurch die Nachfrage steigen dürfte. Das Angebot dagegen verläuft flach wie das sprichwörtliche Brett. Auch hier wirken hohe Umweltanlagen, sinkenden Erzgehalte und über lange Zeiträume zu geringe Explorationstätigkeit wie ein Bremsklotz. Um Angebot und Nachfrage wieder ins Gleichgewicht zu bringen, müssen die Preise steigen.

Ganz ähnlich verhält es sich bei Gold: Die Gesamtkosten der Förderung einer Feinunze ist in den vergangenen Jahrzehnten drastisch gestiegen. Im Jahr 2000 lagen die sogenannten "All-in Sustaining Costs" (AISC) noch bei rund 300 USD pro Feinunze. Im dritten Quartal 2024 lagen die Kosten bei 1.456 USD.

Rohstoffe im Portfolio: Diese Vor- und Nachteile gibt es

Ein gewisser Anteil an Rohstoffen im Portfolio bietet Anlegern Vorteile. Zu diesen Vorteilen gehört unzweifelhaft die geringe Korrelation der Rohstoffpreise mit den Kursen Aktien- und Anleihemarkt. Das Gesamtrisiko des Portfolios lässt sich dadurch verringern. Außerdem gelten Rohstoffe als inflationssicher: Insbesondere Edelmetallen wird ein langfristiger Inflationsschutz nachgesagt.

Es gibt allerdings auch einige Risiken. Generell können die Preise von Rohstoffen sehr stark schwanken. Viele Akteure auf dem Rohstoffmarkt müssen konkrete Verpflichtungen erfüllen. Kommt es zu Engpässen, kann dies die Preise drastisch in die Höhe treiben. Die Preise können jedoch ebenso schnell wieder abstürzen. Ein prominentes Beispiel für solche Entwicklungen ist der Handel mit Nickel an der London Metal Exchange (LME). Hier mussten aufgrund drastischer Preisentwicklungen sogar Geschäfte annulliert werden.

Generell sind Rohstoffinvestments mit vergleichsweise hohen laufenden Kosten verbunden. Dies liegt auch an Rollvorgängen, die bei den typischerweise auf Terminkontrakten basierenden Produkten notwendig sind. Läuft ein Terminkontrakt aus, muss er durch einen neuen Kontrakt mit späterer Fälligkeit ersetzt werden. Der neue Kontrakt ist typischerweise teurer als der alte Kontrakt, wodurch pro investiertem Euro etwas weniger Rohstoffe erworben werden.

Nicht zuletzt gibt es Währungsrisiken. Die meisten Rohstoffe werden am Weltmarkt in US-Dollar gehandelt. Es besteht bei vielen ETFs und ETCs allerdings die Möglichkeit, auf währungsgesicherte Varianten auszuweichen.

Die besten Rohstoff ETFs und ETCs 2025

Wer in Rohstoffe investiert, kann sich zwischen einem Portfolio unterschiedlicher Rohstoffe und einem einzelnen Markt entscheiden. Portfolios können über einen ETF umgesetzt werden und bilden häufig bekannte Rohstoffindizes wie den Bloomberg Commodity Index ab. Einzelne Rohstoffe können aus regulatorischen Gründen nur über ETCs nachgebildet werden. Wichtig sind in beiden Fällen niedrige Verwaltungsgebühren. Außerdem sind ETFs und ETCs mit einem großen Asset Under Management (AUM) tendenziell vorteilhaft.

Edelmetalle: Xetra-Gold

Viele Anleger setzen auf Gold und Silber (und mit Abstrichen auf Platin), um ihr Vermögen gegen Inflation, Währungsreform und andere Krisen abzusichern. Diese Vorgehensweise ist grundsätzlich erfolgversprechend, aber kostenträchtig: Wer physisches Gold kauft, zahlt leicht einen Aufschlag von 5 % pro Feinunze. Bei der Lagerung zu Hause bestehen unkalkulierbare Risiken, die Lagerung im Bankschließfach ist mit zusätzlichen Kosten verbunden.

Abhilfe versprechen ETCs, die den Preis von Edelmetallen abbilden – und im Idealfall auch physisch mit dem jeweiligen Edelmetall unterlegt sind. Zu den bekanntesten Produkten in Deutschland zählt hier Xetra-Gold (ISIN: DE000A0S9GB0, WKN: A0S9GB): Eine goldbesicherte Anleihe, die über die elektronische Handelsplattform Xetra wie eine Aktie gehandelt werden kann.

Es fällt kein Ausgabeaufschlag an, die Spreads sind deutlich enger als bei physischem Gold. Es gibt keine Management- oder Verwaltungsgebühren – viele Banken erheben allerdings eine geringe zusätzliche Verwahrungsgebühr für Xetra-Gold.

Emittentin der Anleihe ist die Deutsche Börse Commodities GmbH. Diese erwirbt mit dem Erlös aus der Emission von Xetra-Gold Anteilen Gold in physischer Form (und in gewissem Umfang auch in Form von Buchgold).

Das physische Gold wird durch die Clearstream Banking AG, einer 100-prozentigen Tochtergesellschaft der Deutsche Börse AG, in hauseigenen Tresoren in Frankfurt verwahrt. Die begrenzten Buchgoldansprüche bestehen gegen die Umicore AG & Co. KG. Jeder Anteil bezieht sich auf 1 g Gold. Ein interessanter Aspekt für Anleger aus Europa: Die Notierung erfolgte nicht wie sonst am Weltmarkt üblich in US-Dollar, sondern in Euro.

Eine wichtige Besonderheit im vielleicht mit anderen ETCs auf Edelmetalle: Es besteht ein Anspruch auf die physische Auslieferung des Goldes, was auch in steuerlicher Hinsicht relevant sein kann.

Industriemetalle: RICI Enhanced ETC

Industriemetalle sind unverzichtbare Rohstoffe und kommen in zahlreichen Produkten zum Einsatz. Der Bloomberg Industrial Metal Subindex bildet einen Korb aus Futures auf Aluminium, Kupfer, Nickel und Zink ab und fällt deshalb etwas zu schmal aus.

Eine Alternative ist der Rogers International Commodity Index (RICI). Hier gibt es mit dem RICE Enhanced Industriemetalle Index einen Subindex, der sich auf das begehrte Segment spezialisiert. Enthalten sind Kupfer, Aluminium, Zink, Blei, Nickel und Zinn in unterschiedlicher Gewichtung. Die BNP Paribas hat einen besicherten ETC auf den Index aufgelegt (ISIN: DE000PB8R1M6, WKN: PB8R1M). Die Managementgebühr beträgt 1 % pro Jahr. Den ETC gibt es auch in einer währungsgesicherten Variante.

Agrarrohstoffe: Wisdom Tree Agriculture ETC

Wie eng die Märkte für Agrarrohstoffe jederzeit werden können, zeigt etwa ein Blick auf die Entwicklung der Getreidemärkte nach dem Ausbruch des Ukrainekriegs oder die jüngste Kakao-Hausse.

Störungen der Agrarmärkte können globale Verwerfungen nach sich ziehen – und zu drastischen Preissteigerungen führen. Produkte, die einen Korb mehrerer Agrarrohstoffe abdecken, können sich deshalb zum Beispiel zur Absicherung dieses Risikos eignen. Doch es gibt noch mehr Gründe für ein Engagement in "Soft Commodities": Die Weltbevölkerung wächst und fragt immer mehr Nahrungsmittel nach, aufstrebende Mittelschichten ändern ihre Ernährungsgewohnheiten, das verfügbare Ackerland wird knapp, die Ertragslage aufgrund von Dürren und anderen Wettereignissen unsicherer.

Der Bloomberg Agriculture Index ist ein Subindex des Bloomberg Commodity Index. Der Subindex bildet den Markt für Agrarrohstoffe über Kontrakte auf Kaffee, Mais, Baumwolle, Sojabohnen, Sojaöl, Zucker, Weizen und Sojabohnenmehl ab.

Der Wisdom Tree Agriculture ETC (ISIN: GB00B15KYH63, WKN: A0KRK8) ist eine voll besicherte Schuldverschreibung, mit der Anleger auf diesen Index setzen können. Das Produkt wurde bereits 2006 aufgelegt. Es fällt eine jährliche Managementgebühr in Höhe von 0,49 % sowie eine tägliches Swapgebühr in Höhe von 0,001233 % an.

Rohstoff-ETF: iShares Diversified Commodity Swap UCITS ETF

Rohstoffportfolios bilden Indizes ab, die eine ganze Reihe von Rohstoffen enthalten. Zu den prominentesten Beispielen gehört hier der Bloomberg Commodity Index. Dieser Wert basiert auf 24 Futures auf Energierohstoffe (zum Beispiel WTI und Brent Öl, Erdgas), Getreide (zum Beispiel Mais, Weizen, Sojaöl), Industriemetalle (Kupfer und Aluminium), Edelmetalle (Gold und Silber), Agrarrohstoffe (Zucker, Kaffee, Baumwolle) und Lebendvieh.

Der iShares Diversified Commodity Swap UCITS ETF (ISIN: IE00BDFL4P12, WKN: A2DK6R) bildet den Bloomberg Commodity Index nach. Dieser ETF gehört zu den größeren Rohstoff ETFs. Der ETF bildet seine Basis synthetisch nach und ist in US-Dollar notiert. Die Gesamtkostenquote (Total Expense Ratio, TER) beträgt 0,19 % und zählt damit zu den günstigsten am Markt.

Die Gewichtung im Bloomberg Commodity Index orientiert sich an der weltweiten Produktion und der Liquidität der Rohstoffe. Pro Rohstoff ist ein Maximalgewicht von 15 %, pro Sektor von 33 % vorgesehen.

Batteriemetalle: L&G Battery Value-Chain UCITS ETF

Batterie- und Energiewendemetalle wie Lithium, Kobalt, Mangan, Seltene Erden oder Graphit lassen sich nicht ganz so einfach und direkt ins Portfolio aufnehmen wie andere Rohstoffe. Dies liegt am Mangel an hinreichend entwickelten Terminmärkten auf diese Rohstoffe.

Anleger können sich hier jedoch durch ETFs behelfen, die in Aktien von Unternehmen investieren, die an der Wertschöpfungskette rund um Batterien beteiligt sind.

Eine Möglichkeit ist der L&G Battery Value-Chain UCITS ETF (ISIN: IE00BF0M2Z96, WKN: A2H5GK). Dieser ETF bildet den Solactive Battery Value-Chain Index nach. Im Index sind Bergbauunternehmen sowie Unternehmen, die bestimmte Batterietechnologien entwickeln und verkaufen enthalten. Prominente Indexmitglieder sind zum Beispiel Tesla, Pilbara Minerals, Renault, Allkem, Livent und Enersys. Die TER liegt bei 0,49 %, dass Fondsvolumen bei gut 900 Millionen EUR.

Sprott Physical Uranium Trust

Uran steht vor einem globalen Comeback in nie gekannter Größenordnung: Durch den massiven Ausbau der weltweiten Kernkraftkapazität benötigen Energieversorger große Mengen des Brennstoffs. Die World Nuclear Association (WNA) prognostiziert bis 2030 einen Anstieg des Uranbedarfs um 28 % auf rund 83 840 Tonnen. Dieses Wachstum wird durch den Bau neuer Reaktoren, die Verlängerung der Lebensdauer von Reaktoren und die wachsende Nachfrage nach KI-bezogenem Strom angeheizt.

In der Folgezeit könnte das Nachfragewachstum noch stärker ausfallen. Das Angebot kann zwar reagieren - aber nur langsam und möglicherweise nicht rechtzeitig, um eine Unterversorgung zu verhindern. Zudem ist das Angebot in diesem kritischen Sektor geopolitisch höchst fragmentiert.

Wer nicht in Uranproduzenten, sondern direkt in den Rohstoff investieren möchte, findet im Sprott Physical Uranium Trust (ISIN: CA85210A1049, WKN: A3CU5R) ein geeignetes Anlagevehikel. Der Trust investiert und hält praktisch sein gesamtes Vermögen in Uran in Form von U3O8. Es handelt sich um den weltweit größten physischen Uranfonds. Die jährliche Gebühr beträgt 0,60 %.