Investor Woche: Nvidia über Erwartungen, Shein und YMTC vor IPO, Meta zahlt 16,7 Mrd. USD, Purecore Metals im Uran-Aufwind, Realty Income günstig bewertet
Nvidia schlägt wieder einmal die Erwartungen. Shein und YMTC stehen vor IPOs, Visionary Copper and Gold verstärkt sich, Shell denkt über den Verkauf seines US-Chemiegeschäfts nach, SpaceX investiert 100 Mrd. USD in einen Raketenstartplatz in Louisiana, Realty Income gilt als günstig bewerteter Dividendenaristokrat.
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Marktentwicklung
Der Sturm am Bondmarkt kommt zunächst zur Ruhe, NASDAQ-100 und S&P 500 legen auf Wochensicht um gut 1 % zu. Der DAX gewinnt mehr als 1,5 %. Gold bleibt über 4.600 USD, Bitcoin kämpft mit der Marke von 80.000 USD.
Top-Meldungen
PCE-Index steigt im Juli um 0,20 %
Der Preisindex für die privaten Konsumausgaben (PCE) in den USA, der von der Fed bevorzugte Indikator für monatliche Preissteigerungen, stieg im Juli um 0,2 %, nach einem Rückgang von 0,1 % im Juni. Die Kernrate legte auf Monatssicht ebenfalls um 0,2 % zu. Auf Jahressicht legte der Index um 3,7 % (Kernrate: 3,3 %) zu. Der Bericht des Handelsministeriums zeigte außerdem, dass die Konsumausgaben im Monatsvergleich um 0,2 % und damit stärker als erwartet gestiegen sind.
Nvidia übertrifft die Erwartungen
Nvidia US67066G1040918422 meldete für das letzte Quartal einen Rekordumsatz von 96,2 Mrd. USD und übertraf damit die Analystenerwartungen von 92,3 Mrd. USD. Das Rechenzentrumssegment erzielte einen Umsatz von 89 Mrd. USD und übertraf damit die von Analysten erwarteten 86,3 Mrd. USD. Für 2028 prognostizierte das Unternehmen ein Umsatzwachstum von 70 %. Medienberichten zufolge hat der Chiphersteller zudem einige Verträge ausgesetzt, die KI-Cloud-Anbietern Kreditunterstützung im Austausch gegen eine Umsatzbeteiligung boten.
Visionary Copper and Gold nimmt VMS-Experten Jason Flight an Bord
Visionary Copper and Gold CA9279521012A41FV3 nimmt Jason Flight als Vice President Exploration unter Vertrag. Der Geologe wechselt von Galway Metals, wo er diese Funktion bereits ausübte. Visionary-CEO Max Porterfield betont die "praktische Erfahrung mit VMS-Lagerstätten", die der Neuzugang mitbringe und die beim Flaggschiffprojekt Point Leamington benötigt werde. Flight selbst bezeichnet das Projekt als "hochgradiges VMS-System in einem mir gut bekannten Gebiet mit einer oberflächennahen Ressource, die bereits gut definiert ist, aber auch mit einem großen, noch unerschlossenen Potenzial in der Umgebung".
Shein vor Börsengang
Der Onlinemodehändler Shein will am 01. September in Hongkong an die Börse gehen und dabei bis zu 1,77 Mrd. USD einnehmen. Die Zeichnungsfrist begann am 24. August, der endgültige Ausgabepreis soll am 31. August feststehen. Die angestrebte Bewertung entspricht rund 26,8 Mrd. EUR und liegt damit deutlich unter den 100 Mrd. USD, die 2022 in einer Finanzierungsrunde aufgerufen worden waren.
Mit YMTC drängt der nächste Halbleiter-Riese aufs Parkett
Der chinesische Speicherchip-Hersteller Yangtze Memory Technologies hat einen Antrag auf Börsengang in Shanghai eingereicht und will im für den Sektor günstigen Marktumfeld 4,9 Mrd. USD einnehmen. Das Unternehmen meldete für das erste Quartal einen Umsatz von 7,0 Mrd. USD und übertraf damit den Umsatz für das gesamte Jahr 2024. Der Umsatz mit den Kernprodukten im Bereich NAND-Flash stieg im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um fast das Fünffache. Die Bruttomarge erreichte zuletzt 77 %. "Wir glauben, dass YMTC sich von einem 'inländischen Ersatzprodukt' zu einer 'Top-3-NAND-Plattform weltweit' entwickelt hat", schrieben Analysten von China Merchants Securities in einer Mitteilung. Das IPO dürfte im kommenden Jahr stattfinden.
Shell denkt über Verkauf von US-Chemiegeschäft nach
Shell GB00BP6MXD84A3C99G erwägt den Verkauf seines US-Chemiegeschäfts und eine stärkere Fokussierung auf Öl und Gas. Die US-Chemieanlagen des Unternehmens befinden sich an vier Standorten in Louisiana, Texas und Pennsylvania. Medienberichten zufolge reichten ExxonMobil, LyondellBasell und die Chemiesparte des staatlichen Unternehmens Kuwait Petroleum Corporation unverbindliche Angebote für die auf bis zu 8 Mrd. USD taxierten Assets ein.
Meta zahlt 16,7 Mrd. USD in Jugendschutzvergleich
Meta US30303M1027A1JWVX hat in einem Prozess um Social-Media-Sucht von Kindern einem Vergleich zugestimmt und sich verpflichtet, 16,7 Mrd. USD zu zahlen. Mehrere US-Bundesstaaten hatten dem Unternehmen vorgeworfen, Kinder bewusst zu einer ausufernden Nutzung von Facebook und Instagram verleitet und damit verbundene Risiken gegenüber den Eltern verborgen zu haben. Der Konzern wies diese Vorwürfe trotz der Einigung zurück. Nun sollen neue Einschränkungen eingeführt werden, die die Jugendlichen schützen und Eltern eine stärkere Kontrolle ermöglichen.
SpaceX investiert 100 Mrd. USD in Raketenstartplatz Starbase Louisiana
SpaceX US84615Q1031A42D4F will für 100 Mrd. USD einen Raketenstartplatz im US-Bundesstaat Louisiana bauen. Der 50.585 Hektar große Komplex auf Pecan Island soll den Namen Starbase Louisiana tragen und als Basis für Starship-Raketen und KI-Satellitenstarts dienen. Der Bau soll im kommenden Jahr beginnen, der erste Start ist für 2029 geplant. Der Startplatz wird der vierte von SpaceX in den USA sein.
Unter der Lupe
Realty Income: Dividendenaristokrat mit 5,18 % Rendite
Realty Income US7561091049899744 steht auf dem ersten Platz einer Morningstar-Liste mit unterbewerteten Dividendenaktien. "Die langfristigen Mietverträge sorgen für einen verlässlichen Mietstrom, wodurch die Dividende unserer Meinung nach zu den stabilsten Einkommensquellen für Anleger zählt. Realty Income zahlt monatlich Dividenden und hat die Ausschüttung seit über 25 Jahren in Folge erhöht, was das Unternehmen zu einem Dividendenaristokraten macht", sagt Susan Dziubinski von Morningstar.
Das im kalifornischen San Diego ansässige Unternehmen besitzt 15.500 Immobilien in 49 US-Bundesstaaten und Puerto Rico, die an 250 Mieter aus 47 Branchen vermietet sind. Ein Großteil des Umsatzes entfällt auf freistehende Einzelhandelsimmobilien mit Triple-Net-Mietverträgen und einem einzigen Mieter. Zuletzt wurden Industrie-, Casino-, Büro-, Produktions- und Logistikimmobilien akquiriert.
Die zukunftsgerichtete Dividendenrendite liegt bei 5,18 % und macht die Realty-Income-Aktie damit zu einem attraktiven Wert für Dividendenanleger. Stabile Erträge veranlassten Fitch Ratings zuletzt zu einer Anhebung des Ratings auf A von zuvor A-. Morningstar sieht den Wert der Aktie bei 72 USD (aktueller Kurs: 62,50 USD).
In einem Kommentar von Gravenhurst Capital heißt es: "Realty diversifiziert die Umsätze über Mieteinnahmen hinaus. Die Zins- und Dividendenerträge aus Darlehen stiegen seit Jahresbeginn um 113,7 % – ein struktureller Wandel, den die meisten Anleger bislang nicht eingepreist haben."
Auch andere Analysten erwarten, dass Realty sich von einem traditionellen Net-Lease-REIT zu einem Vermögensverwalter entwickelt und durch digitale Infrastruktur und die Verwaltung privaten Kapitals ein höheres langfristiges Wachstum anstrebt.
Acht durch das Wall Street Journal befragte Analysten empfehlen die Aktie zum Kauf (bei 1× overweight, 15× hold und 1× sell).
Grafik der Woche
Uranpreis auf höchstem Stand seit 7 Monaten
Der Uranpreis ist auf den höchsten Stand seit 7 Monaten gestiegen. Kurzfristig steht die Marke von 90 USD im Blickpunkt, langfristig jedoch deutlich mehr. Das fundamentale Thema des Marktes ist nicht neu: Jahrelange Unterinvestitionen begrenzen das Wachstum des Minenangebots trotz steigender Nachfrage nach Reaktoren. Neue Uranprojekte benötigen lange Vorlaufzeiten. Zudem konzentriert sich die Produktion auf wenige Minenbetreiber wie Cameco CA13321L1085882017 und Kazatomprom US63253R2013A2N9D5.
"Die anhaltende Stärke der Terminpreise und Anzeichen für eine beschleunigte Beschaffung durch die Versorgungsunternehmen liefern weitere Belege dafür, dass sich der Uranmarkt strukturell verengt", sagt UBS-Analyst George Eadie.
Die Bank of America prognostiziert, dass der Uranpreis im Jahr 2027 durchschnittlich bei 130 USD pro Pfund liegen wird.
Erwähnenswert: Der mittelfristige Preisindikator von TradeTech für August 2026 lag bei 88 USD pro Pfund, der langfristige bei 97 USD pro Pfund. Damit lag der langfristige Preis rund 9 USD über dem Spotpreis. Diese Prämie spricht für einen angespannteren Markt für langfristige Verträge. Sprott Asset Management sieht Uran "am Beginn eines neuen Vertragszyklus".
Anleger können am erwarteten Engpass am Uranmarkt auf verschiedenen Wegen partizipieren: Über den Spotmarkt mit Produkten wie dem Sprott Physical Uranium Trust, über ETFs auf Uranminenbetreiber oder die gesamte Wertschöpfungskette und nicht zuletzt durch den Kauf einzelner Unternehmen wie Cameco.
Einen großen Hebel bieten junge Explorer, die Uranprojekte entwickeln und in den von Angebotslücken geprägten 2030er Jahren den Status eines Produzenten erreichen könnten.
Ein Beispiel dafür ist Purecore Metals CA7459371026A42ABN. Das kanadische Unternehmen hat das Uranprojekt Yurchison im Athabasca-Becken im Norden von Saskatchewan optioniert und sich damit in einem der geologisch wichtigsten Uran-Hotspots weltweit platziert.
Das Projekt umfasst 22 Claims mit einer Fläche von ca. 35.028,93 Hektar an Mineralrechten und liegt etwa 75 Kilometer südlich des Cameco-Werks in Rabbit Lake, wobei der Highway 905 das Gelände durchquert.
Auf dem Projekt wurden bereits umfangreiche historische Arbeiten durchgeführt, darunter geophysikalische Untersuchungen, Prospektion, Kartierung, Probenahme und Bohrungen. Proben ergaben Uranwerte von 0,09 % bis 0,30 % U3O8 und Molybdänwerte von 2.500 bis 6.400 ppm. Die Geologen sehen Potenzial für Uran-, Uran-Thorium-Seltene-Erden- und Kupfer-Blei-Zink-Mineralisierungen.
Dennoch gilt das Gebiet inmitten des uranreichen Athabasca-Beckens als bislang wenig erforscht – auch, weil ein Großteil der bisherigen Exploration im letzten Jahrhundert stattfand.
In dem frühen Stadium der Erkundung liegt aus Sicht des Purecore-Managements die Chance auf große Entdeckungen. Das frühe Stadium bietet auch Chancen für Anleger mit dem benötigten Risikoappetit: Gelingen größere Explorationserfolge, verspricht die aktuelle Purecore-Bewertung von rund 15 Mio. EUR denkbar viel Luft nach oben.
Fun Fact
Kannte Wernher von Braun Elon Musk?
1948 schrieb der deutsche Raketenentwickler Wernher von Braun (V2-Raketen im NS-Regime, dann US-Weltraumprogramm) den fiktiven Roman "Das Marsprojekt". Er veröffentlichte das Buch auf Deutsch 1952 und im folgenden Jahr auf Englisch. In dem Buch geht es unter anderem um die Besiedlung des Mars. Die Siedler wählen eine Regierung aus zehn Männern für fünf Jahre. An der Spitze der Regierung steht: Elon. Hatte Wernher von Braun hier eine Art Eingebung? Wahrscheinlicher ist, dass der Autor den Namen aufgrund seiner Bedeutung im alttestamentarischen "Buch der Richter" auswählte, wo Elon Eiche oder Baum, aber auch Ursprung oder Kraft bedeutet.
